在巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接过程中，如何进一步发挥金融业特别是证券行业对三农领域的支持与助力作用，是证券行业履行社会责任、助力涉农行业发展的历史使命。
当前，涉农金融服务中主要的融资通道仍是间接融资。据统计，截至2022年年中，农林牧渔行业整体的金融机构本外币贷款余额4.95万亿元，同比增9.2％。直接融资方面，2021年农业食品行业企业上市融资283.09亿元，直接融资规模的绝对值与整体行业万亿级的信贷规模相比仍然很小，提升空间较大。
证券业作为金融行业的重要组成部分，对于涉农产业来说有诸多的融资特性和优势，在助力乡村振兴上大有可为。但目前，证券业服务乡村振兴、助力涉农直接融资上仍存在一些难题。首先，存在信息不对称现象。缺信息是农村金融工作中的长期痛点。一方面，金融机构能够深入到乡村一级的并不多，而证券行业公司在基层的网点就更少。地理距离决定了信息距离和时间差，给金融服务带来不小难度。另一方面，乡村幅员辽阔，各地情况差异较大，而证券业在乡村服务人力配备较少，信息量有限。其次，直接融资门槛较高，参与能力有限。优质涉农企业普遍规模不大，存在营收净利润体量偏小、科创属性不足等问题。而资本市场上市融资对经营财务和科创能力有较高的要求，这给优质涉农企业直接融资带来挑战。第三，涉农资产的金融属性不强。一方面，农业资产存在保质和保值的问题。比如养殖疫病风险、种植气候风险等都会影响涉农资产品质和价值。另一方面，涉农用地等乡村资产受制于政策、产业、地理等因素尚未得到充分开发，金融属性和价值没有得到体现，也限制了证券化等金融服务的嫁接。
针对当前难点痛点，证券业应主动作为，积极挖掘服务的潜力，更好地助力涉农产业发展。
首先，加快完善证券业在涉农领域的风控体系。一方面，在组织上搭建从总部到基层的多层次服务乡村振兴专业队伍，挖掘涉农产融机会、跟踪农事农情，缩小三农领域服务的信息差；另一方面，积极与政府和相关科研单位合作，加快信用信息的互联互通，结合“天空地”大数据，把三农信息处理成为真正有用的信用数据，增强对涉农证券业务融资主体的风险评估能力，支持证券金融服务。
其次，畅通优化涉农企业的融资渠道。一方面，优化二级市场对涉农企业上市融资的制度要求，推进服务中小企业交易平台的建设，为涉农企业开辟更有利的融资条件。另一方面，依托证券业在股权投资的投研能力和金融资源，为涉农经营主体提供天使投资、风险投资、创业投资等多元、多阶段的非标准化投融资服务。
第三，深入研究、大力盘活涉农资产。在涉农生物性资产方面，加大对生物性资产过程管理和监控，运用金融工具锁定价值或进行科学评估来反映资产价值和金融属性，支持金融服务；在涉农土地资产方面，当前国家层面正在积极推进农村集体经营性建设用地入市改革，未来有望成为开展涉农经营主体发债、相关资产证券化等金融服务的新突破口。
第四，持续推进证券业的服务创新，探索证券、银行、保险、期货等的协同创新服务新模式。农业周期性、季节性、地域性特征明显，期货、保险等单一服务已经在解决涉农产业问题上发挥了较好的作用。未来可以持续探索推广期货、保险与证券投融资、银行信贷结合的服务新模式，通过金融工具分散、转嫁风险为支持创新金融服务落地。
第五，积极开展基层金融普及和财富管理服务。证券业可以发挥自身投研和资产管理优势，积极推进专业服务队伍下基层，普及金融和资产管理知识，帮助农业从业者提升财富管理理念和能力。另外，还可以通过支持发行专项债券、组建乡村基础设施建设基金等方式，积极参与乡村环境治理项目，建设和美乡村。此外，部分机构也在积极推进碳资产开发和交易的业务，未来农林资产碳汇开发和交易也有望成为证券业新的服务领域。
乡村振兴是推动乡村全方位的振兴，包括乡村产业、人才、文化、生态、组织的振兴。证券业应根据乡村特点，因地制宜、创新金融产品，在遵循市场化运作的前提下，对乡村项目提供包括长周期、低成本资金在内的综合性优质金融服务支持，为实现农业高质高效、乡村宜居宜业、农民富裕富足贡献行业力量。
（作者董忠云系中航证券首席经济学家；彭海兰系中航证券农业首席分析师）
