近日，随着农机行业上市公司2024年度报表密集披露，行业格局演变与趋势脉络逐渐清晰。在政策扶持、市场分化、技术迭代三重变量交织下，头部农机企业与细分赛道选手呈现差异化发展路径。本文通过拆解第一拖拉机股份有限公司（以下简称“一拖股份”）、威马农机股份有限公司（以下简称“威马农机”）、新乡市花溪科技股份有限公司（以下简称“花溪科技”）、山东天鹅棉业机械股份有限公司（以下简称“天鹅股份”）等多家上市公司的核心数据，揭示农机行业在结构性调整中的竞争法则与增长密码。

　　2024年，农机行业上市公司营收呈现“金字塔式”分布，龙头企业凭借规模效应与渠道优势占据主导地位，而细分赛道企业则通过差异化产品实现突围。

　　作为国内大中型拖拉机领域绝对龙头，一拖股份2024年实现营业总收入119.04亿元，同比增长3.21%，继续保持着领先地位。其在大中型拖拉机产品销售上表现出色，全年销售7.43万台，同比增长2.73%，显示出其在传统优势领域的稳固地位。

　　在细分赛道，威马农机以9.25亿元营收、17.27%的同比增速成为增速最快的整机企业。记者了解到，威马农机2024年实现山地丘陵农机销量44.59万台，同比增长17.71%，微型农机需求持续释放。受益国家农机“出海”战略，威马农机的海外收入达7.83亿元，同比激增25.41%，成为营收增长的重要驱动力。与其相似，以棉花加工机械为主打的天鹅股份，营业收入为7.72亿元，同比增长9.57%。细看其营收结构中，棉花加工机械、收获机械和其他农机设备均实现了不同程度的增长。其中，收获机械业务增长较为显著，实现营业收入45162.92万元，同比增长12.87%。2024年新疆棉区机采率突破85%，直接拉动天鹅股份高端采棉机销量增长。与他们相比，吉峰三农科技服务股份有限公司（以下简称“吉峰科技”）、花溪科技的营业收入分别为27.09亿元、8218.53万元，同比分别增长2.24%、4.72%，增速相对较为平缓。

　　在成本压力与价格战双重挤压下，农机企业利润呈现明显分化，部分企业通过降本增效与产品结构升级实现利润逆势增长。

　　在归母净利润方面，部分企业面临着一定的压力。如一拖股份归母净利润为9.22亿元，同比下降7.52%。尽管公司在市场份额和营收上保持稳定，但利润的下滑反映出其在成本控制、市场竞争等方面面临挑战。花溪科技归母净利润为156.26万元，同比下降53.53% ，主要原因包括农机行业整体景气度下滑、牛羊肉价格下跌导致秸秆需求减少、行业竞争加剧等。吉峰科技的归母净利润实现了断崖式下滑，同比下跌283.36%。公司称，吉林康达作为吉峰农机的子公司，由于受到玉米播种机行业竞争加剧，各大品牌互相挤占市场，进而导致吉林康达经营业绩下滑，对公司整体业绩造成了一定影响。

　　与之相反，也有部分企业逆势增长，在企业净利润增长方面表现亮眼。如威马农机归母净利润7953.18万元，同比增长9.50%，净利润的增长与营业收入的增加相匹配，表明公司主营业务盈利能力增强。天鹅股份归属于上市公司股东的净利润为6932.36万元，同比增长6.01%，扣除非经常性损益后的净利润增长更为明显，达到21.35%，显示出公司核心业务盈利能力的提升。

　　除了营收和利润，其他重要指标也能反映企业的经营状况和行业趋势。

　　从毛利率来看，天鹅股份2024年毛利率为35.16%，同比上升8.64个百分点，显示出公司在产品附加值提升和成本控制方面取得成效，也成为上市农机企业中少有的增长。而一拖股份毛利率为14.78%，同比下降2.38个百分点，吉峰科技同比下降13.98%、威马农机下降5.28%、花溪科技下降17.45%、新研股份下跌28.81%，星光农机更是下跌了1450.19%，可以看出，原材料的上涨、劳动力成本的上升等都对农机市场形成了一定的冲击，更多企业需要进一步关注成本和产品结构优化。

　　在研发投入方面，多数企业持续加大投入，以提升产品竞争力。例如威马农机研发的费用同比涨幅高达33.05%，一拖股份研发费用增长11.93%，研发投入的增加，有助于企业在技术创新上取得突破，满足农业现代化对高效、智能农机的需求。

　　综合上述上市农机企业的年报数据，可以们看到，一方面，农机购置补贴不断向动力换挡、无人驾驶等智能化机型补贴占比不断提升，传统机型补贴退坡，呈现出补贴向高端倾斜，倒逼产业升级的现象。另一方面，通过农机企业的科研成果的不断加码，精准作业、无人驾驶、远程运维等技术的逐渐普及，如今智能化从“可选”到“标配”，催生了千亿级服务市场。此外，农机行业竞争格局呈现出“双轨制”，头部企业通过规模与技术垄断动力机械、联合收获机等传统领域，而中小型企业则在细分赛道不断深耕，构建了差异化优势。